华泰期货-股指期货日报:我国新能源首单全球存托凭证上市,新能源板块强势-220715

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日期:2022-07-15 09:05:10 研报出处:华泰期货
研报栏目:股指期货 侯峻  (PDF) 10 页 998 KB 分享者:jia****ul
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  策略摘要

  国内疫情反复,经济面临的不确定性再度增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我国出口韧性强,人民币汇率有支撑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)金融数据超预期,社融继续放量,结构明显改善,同时稳经济促消费举措不断,对经济有所支撑,关注未来金融数据的持续性。海外风险因素较多,受新变种影响,海外多国及地区疫情大幅反弹。美国6月CPI远超预期,美联储加息预期增强,但近期汽油价格显著下跌,预计7月通胀有所回落;欧洲首次加息在即,权益市场波动较大。中美利差持续倒挂,外资流出风险较大,美国对华关税减免问题可能不如预期乐观,预计近期股指中性。

  核心观点

  市场分析

  股指期货:两市股指低开高走,震荡上行,午后回调。截至收盘,上证指数跌0.08%报3281.74点,深证成指涨0.75%报12602.78点,创业板指涨2.63%报2819.13点;两市成交额再次破万亿,为10278亿元;北向资金净流出9亿元,本周持续净流出。盘面上,我国新能源领域首单全球存托凭证在伦敦证券交易所成功上市,电子设备领涨,国防军工、汽车涨幅居前;家用电器、银行、建筑材料领跌。美国三大股指收盘涨跌不一,道指跌0.46%报30630.17点,标普500指数跌0.3%报3790.38点,纳指涨0.03%报11251.19点。

  新毒株加大防疫压力。上海聚集性疫情扩散较快,目前已涉及上海全部辖区,部分隔离点方舱重启。广东、江苏等发达地区疫情也出现反复,中高风险地区数量攀升,刚从疫情中缓和的经济不确定性再度增加。其他多地新增确诊病例有所抬头,西安、北京、上海、大连、珠海等多地均发现新毒株BA.5,在大陆已进行社区传播,防控压力加大,西安宣布实行7天临时管控措施,目前研究表明,新毒株具有更强传染性和隐匿性,且会造成重复感染,常用疫苗对新毒株效果有限。

  我国出口韧性强,支撑人民币汇率。6月中国出口总额同比增长17.9%,进口总额同比增长1%,贸易顺差为979亿美元,远高于预期的765亿美元。上半年中国出口总额累计同比增长14.2%,进口总额累计同比增长5.7%,贸易顺差高达3884亿美元。主要由于6月疫情恢复,同时海外需求的回落程度好于预期,我国对东盟的出口提升明显,表明我国与东南亚的合作、互补关系强于竞争关系,预计未来我国出口仍能保持韧性,支撑人民币汇率。

  美国CPI超预期,短期冲击风险资产。美国6月CPI数据大超预期达到9.1%,月底加息100bp的概率走高,互换市场完全定价美联储在接下来两次会议将累计加息150bp,但近期汽油价格显著下跌,预计7月通胀有所回落,美股跌势放缓。欧洲将于下旬加息25bp,开启紧缩周期,同时9月可能加息50bp,意德国债价差处在较高水平,关注欧债危机爆发的风险。

  总的来说,国内疫情反复,经济面临的不确定性再度增加。我国出口韧性强,人民币汇率有支撑。金融数据超预期,社融继续放量,结构明显改善,同时稳经济促消费举措不断,对经济有所支撑,关注未来金融数据的持续性。海外风险因素较多,受新变种影响,海外多国及地区疫情大幅反弹。美国6月CPI远超预期,美联储加息预期增强,但近期汽油价格显著下跌,预计7月通胀有所回落;欧洲首次加息在即,权益市场波动较大。中美利差持续倒挂,外资流出风险较大,美国对华关税减免问题可能不如预期乐观,预计近期股指中性。

  ■策略

  中性

  ■风险

  国内疫情不受控,中美关系恶化,欧美超预期紧缩,欧债危机爆发,俄乌冲突加剧,台海危机出现

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