东吴证券-汽车行业新能源6月月报:6月交强险环比+47%,全面改善-220715

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日期:2022-07-15 12:35:49 研报出处:东吴证券
行业名称:汽车行业
研报栏目:行业分析 黄细里  (PDF) 13 页 988 KB 分享者:再**虫 推荐评级:增持
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研究报告内容
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  行业景气度跟踪:6月产批零全面改善。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】乘联会口径:6月狭义乘用车产量实现220万辆(同比+45.60%,环比+31.70%),批发销量实现218.9万辆(同比+42.3%,环比+37.6%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)6月物流和供应链的持续改善,叠加政策刺激,6月行业产批同环比实现高增长。交强险口径:6月行业交强险口径销量为186.5万辆,同环比分别+16.2%/+46.9%。中汽协口径:6月乘用车总产销分别实现223.9/222.2万辆,同比分别为+43.6%/+41.2%,环比分别+31.6%/+36.9%。出口方面:6月中汽协口径乘用车出口19.8万辆,同环比分别为+65.6%/+1.1%。展望2022年7月:考虑到季节性因素,我们预计乘联会行业整体产量和批发环比分别为210/205万辆,同比分别+37.61%/+35.85%;交强险销量165万辆,同比+5.7%;出口量整体预计20万辆;新能源批发预计60万辆。

  新能源跟踪:6月批发口径新能源汽车渗透率26.08%,环比-0.38pct。乘联会口径,6月新能源汽车产量56.6万辆(同比+146.90%,环比+30.30%),批发销量实现57.1万辆(同比+141.40%,环比+35.3%)。交强险口径,6月新能源零售实现50.51万辆(同比+130.60%,环比+54.61%)。分地区来看,6月非限购地区新能源车销量占比为77.82%,环比-6.05pct。分价格带来看,6月中端价格带销量占比提升。分价格带来看新能源车渗透率,中高端价格价格区间新能源车渗透率环比提升。6月20-25万元、25-30万元、30-40万元、40万元以上价格带新能源车渗透率环比提升,绝对值分别为21.74%、40.51%、43.35%、20.38%,环比分别+4.52pct、+9.79pct、+32.96pct、+4.19pct。

  自主崛起跟踪:自主批发市占率环比下降。分车辆类型:6月整体市场/轿车/SUV市场自主品牌批发市占率环比-0.5pct/-5.2pct/-4.2pct(批发口径)。分技术路线:6月PHEV/BEV市场自主零售口径市占率环比1.48pct/-15.98pct(主要为特斯拉中国6月销量较高影响)。

  重点车型:询单数据环比回升。从终端询单量来看,6月重点车型询单量环比均回升。从环比增幅角度来看,6月AIONLX、海豹环比+176.95%、+174.10%,表现较好。从绝对值角度来看,宋PLUS新能源6月询单量最高。

  投资建议:继续全面看多汽车板块!超配整车+零部件!整车选股按照电动智能汽车的新车周期强势程度排序:比亚迪+理想汽车(L9)+小鹏汽车(G9)+长城汽车/长安汽车/吉利汽车+华为(关注小康股份等)+广汽集团+蔚来汽车+上汽集团。零部件选股按照技术创新视角下赛道弹性和个股质地来排序:1)智能化大赛道:自动驾驶域控制器(德赛西威/经纬恒润)+HUD(华阳集团)+激光雷达(炬光科技)。2)线控底盘大赛道:线控制动&线控转向(伯特利+拓普集团+耐世特)+空气悬挂(关注保隆科技+中鼎股份)。3)一体化压铸大赛道:关注文灿股份+爱柯迪+拓普集团+旭升股份等。4)其他核心赛道:汽车功放(关注上声电子)+玻璃(福耀玻璃)+车灯(关注星宇股份)+综合性(华域汽车)。

  风险提示:芯片短缺影响超预期;乘用车需求低于预期等

  

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